Ведущий японский банк опустил доллар вдвое

Ведущий японский банк опустил доллар вдвое

Американская валюта продолжит падение к евро и начнет к иене. Фото: ninette_luz/flickr.com

• Sumitomo горячится
• Goldman Sachs хладнокровен

В следующем году американская валюта может опуститься до уровня 50 йен за доллар и в конце концов потерять позицию мировой резервной валюты. К таким выводам пришел Дайсуке Уно (Daisuke Uno), главный стратег одного из крупнейших японских банков — Sumitomo Mitsui Banking Corp.,передает Bloomberg.

«В 2011 году ситуация в американской экономике ухудшится. Скажется эффект излишнего потребления, а также надувание финансового пузыря, наблюдаемые в настоящее время. Последствия этих факторов скажутся в течение ближайших лет. Падение доллара продолжится до тех пор, пока не произойдут изменения во всемирной системе распределения средств», — подчеркнул аналитик.

Сегодня же аналитики Goldman Sachs обнародовали новые прогнозы по валютным парам. Пару йена-евро эксперты оставили без изменений, но предрекли падение доллара и к евро в ближайшие три-шесть месяцев до отметки 1,55.

Sumitomo горячится

Впрочем, по мнению других экспертов, что главный стратег Sumitomo все же погорячился. Судя по текущим котировкам пары (90 йен за доллар), прогноз предполагает укрепление японской валюты к американской практически в два раза.

В принципе, эксперты и аналитики допускают описанный экспертами Sumitomo Mutsui сценарий, однако вероятность его реализации в ближайшие годы считают крайне низкой. В силу большой доли экспорта в японской экономике столь сильная йена нанесет огромный удар по всем экспортным отраслям.

Также не секрет, что в прошлые годы укрепление йены периодически сдерживалось интервенциями Банка Японии. «Хотя новая правящая партия в Японии в своих предвыборных заявлениях высказывалась за более либеральную валютную политику, в частности за невмешательство Банка Японии, я сомневаюсь, что подобная позиция пройдет испытание реальностью. Скорее всего, японскому Центробанку придется вернуться к старой практике воздействия на курс национальной валюты гораздо раньше уровня в 50 йен за доллар, — прогнозирует в интервью BFM.ru начальник аналитического департамента «Арбат Капитал» Сергей Фундобный. — Кроме того, не стоит сбрасывать со счетов и тот факт, что в экономике Японии сейчас тоже далеко не все гладко, а значит, перед Страной восходящего солнца, по сути, стоят многие из тех проблем, с которыми сейчас столкнулись США».

По мнению аналитика, единственный фактор, который сейчас действительно работает в сторону укрепления йены против доллара США, — отказ инвесторов от использования йены в пользу американского доллара в качестве базы для операций carry trade (одна из популярных торговых стратегий на Forex, заключающаяся в покупке высокодоходной валюты и продаже низкодоходной). Это происходит из-за того, что стоимость фондирования в долларах сейчас опустилась ниже стоимости фондирования в йенах. В последние годы ставка заимствования в Японии была близка к нулю, то есть оставалась самой низкой в мире.

Аналитик банка «Зенит» Владимир Евстифеев поддерживает идею о том, что прогноз главного стратега банка Sumitomo излишне негативен. «Можно назвать несколько причин, которые делают такой прогноз несбыточным. Во-первых, отсутствие значимых движений, таких как предполагаемое укрепление йены на 80% к доллару, в основных парах на Forex за последние десятилетия. Во-вторых, существенная ревальвация иены нанесет катастрофический ущерб экономике Японии, для которой США является основным торговым партнером. Особенно это будет заметно в свете снизившегося потребления в Штатах. Японский Центробанк просто не допустит такого движения, используя рычаги монетарной политики», — уверен эксперт.

Владимир Евстифеев также отмечает, что процесс смены резервной валюты, спрогнозированный японским банковским стратегом, слишком долгосрочен, чтобы привести к стремительному обесценению доллара всего за год-два. Тем не менее, аналитик «Зенита» не исключает высокую вероятность снижения стоимости американской валюты к своим основным конкурентам — евро и иене. «Однако сейчас предугадать масштаб потерь для доллара затруднительно, поскольку он будет зависеть от темпов восстановления валют соответствующих стран и адекватности решений, принимаемых Центробанками», — резюмирует аналитик.

Goldman Sachs хладнокровен 

Как бы то ни было, доллар продолжает терять позиции. Сегодня на торгах на ММВБ средневзвешенный курс валюты составил 29,32 рубля за доллар, что является минимумом за последние 14 месяцев.

Сегодня же аналитики Goldman Sachs обнародовали новые прогнозы по валютным парам. Пару йена-евро эксперты оставили без изменений, зато предрекли падение доллара и к евро в ближайшие три-шесть месяцев до $1,55. Таким образом, прогноз был снижен — ранее он составлял 1,45 доллара за евро.

Обвал доллара эксперты Goldman Sachs объясняют корреляцией американской нацвалюты с циклическими активами и потоками капитала. Американская валюта также может продолжить падение к евро и валютам стран—экспортеров сырья в предстоящие полгода. В то же время аналитики банка уверены, что в среднесрочной перспективе, что есть в ближайший год, доллар укрепится до отметки 1,35 за евро.

Сегодня доллар находится на уровне 1,49 доллара за евро, снизившись ко вчерашнему дню на 0,05%. За прошедшую неделю доллар против евро упал на 1,5%, а по отношению к валютам развивающихся стран — на 2-4%. Эксперты считают, что в основе его падения лежат фундаментальные факторы, и в ближайшие месяцы падение доллара продолжится.

Заместитель начальника аналитического управления ИК «Велес Капитал» Иван Манаенко не столь категоричен. «Несмотря на то, что отношение евро к доллару достигло фактически годового максимума, можно отметить некоторое ослабевание сил покупателей европейской валюты, — поясняет он свою осторожность. — Этому в первую очередь способствовало решение США сохранить прежние объемы интервенций на рынке ценных бумаг. Свою роль сыграло и заявление относительно того, что американская экономика вышла из рецессии, побудившее в свою очередь разговоры о досрочном повышении ставки по доллару».

Иван Манаенко полагает, что в перспективе нескольких месяцев курс EUR/USD продолжит плавный рост, вплоть до отметки 1,6 доллара за евро. «С точки зрения валютного рынка подобное развитие событий сулит дальнейшее укрепление рубля, усиливаемое притоком иностранного капитала на российский фондовый рынок. В этой связи мы не исключаем снижения курса рубля к доллару до уровня 28,4 и роста курса евро немногим выше 44 рубля», — говорит он.