Ставки по облигациям Греции идут вниз

Ставки по облигациям Греции идут вниз

Известие о том, что правительство Греции достигло принципиального соглашения о получении очередного транша финансовой помощи, произвело благоприятное впечатление на рынки. В результате ставки доходности государственных облигаций Греции и стоимость их страховки понизились.

Процентная ставка по двухлетним облигациям казначейства Греции на торгах в Европе опустилась на 35 базовых пунктов до 24,98% годовых в четверг, 2 июня. На следующий день тренд сохранился, и показатель опустился до 24,25% годовых.

При этом ставка по кредитным дефолтным свопам (CDS) на гособлигации Греции 3 июня упала на 73 базовых пунктов, до 13,80%. Таким образом, страховка от дефолта по облигациям на сумму 10 млн евро обойдется инвестору в 1,38 млн евро.

Понижательная динамика этих ключевых показателей долгового рынка отражает более спокойное настроение инвесторов относительно перспективы реструктуризации многомиллиардных греческих долгов.

Рейтинговые агентства Moody's, Fitch и S&P предупреждали, что будут рассматривать в качестве дефолта даже наиболее «щадящие» программы реструктуризации госдолга Греции. 1 июня Moody’s снизило рейтинг Греции на три ступени до уровня рейтинга Кубы.

Договор CDS заключается между двумя сторонами (покупатель и продавец) и является, по сути, страховкой. Предметом договора выступает кредит, выданный покупателем третьему лицу. В случае дефолта (невозможности погашения кредита) третьей стороны, договор CDS обязывает продавца выплатить покупателю полный размер этого кредита. Эту услугу покупатель оплачивает разовыми или регулярными взносами в счет продавца. Стоимость CDS увеличивается, если растет риск дефолта. На финансовых рынках очень многие компании и фонды получают прибыль, продавая CDS другим инвесторам.