Центробанк расширил рублю коридор

Центробанк расширил рублю коридор

Банк России отменил фиксированный коридор бивалютной корзины, введенный в январе прошлого года. Фото: Григорий Собченко/BFM.ru

Банк России отменил фиксированный коридор бивалютной корзины, введенный в январе прошлого года. При этом специалисты рынка отмечают, что расширение корзины на один рубль — по 50 копеек вверх и вниз — лишь первый шаг на пути введения плавающего курса рубля.

Об отмене фиксированного коридора сообщил в среду, 13 октября, первый заместитель председателя ЦБ Алексей Улюкаев. Ранее бивалютной корзине «было разрешено» колебаться в пределах от 26 до 41 рубля. При этом регулятор подтвердил предположения дилеров, высказанное сегодня в ходе торгов на валютном рынке на бирже ММВБ о расширении на 50 копеек в каждую сторону трехрублевого коридора бивалютной корзины. На границах и внутри курса корзины ЦБ обычно проводит интервенции для сглаживания волатильности рубля. Таким образом, теперь плавающий коридор составляет 4 рубля.

Кроме того, по словам Алексея Улюкаева, Банк России снизил объем плановых интервенций с 700 млн долларов до 650 млн. Все эти изменения направлены на повышение гибкости курсообразования рубля, и в дальнейшем Центробанк продолжит расширять границы плавающего коридора и изменять объемы интервенций, подчеркнул первый зампред ЦБ.

При переходе к свободному курсу, добавил Улюкаев, Банк России может отменить плавающий коридор, оставив точечные интервенции. Комментируя недавнее ослабление рубля, первый зампред ЦБ подчеркнул, что оно было связано с ожиданиями сокращения профицита торгового баланса и спросом на валюту. «Однозначное движение рубля в сторону ослабления закончилось, дальнейшая динамика может быть направлена в обе стороны», — добавил он.

Центробанк не отменил валютный коридор, а расширил его на один рубль, добавив по 50 копеек в каждую сторону границ бивалютной корзины. Теперь границы коридора установлены на уровне 32,9–36,9 рубля, говорит начальник аналитического управления Банка корпоративного финансирования Максим Осадчий.

«Не думаю, что как следствие этого решения, рубль ждет сильное ослабление в долгосрочной перспективе. ЦБ своим решением лишь облегчил себе работу на ближайшее будущее, так как валютные и сырьевые рынки страдают от повышенной волатильности, а ЦБ работал с довольно узким коридором для бивалютной корзины», — отмечает аналитик «Инвесткафе» Григорий Бирг.

К каким последствиям может привести расширение коридора? «Так как это расширение способствует росту волатильности рубля, то оно должно способствовать ослаблению российской валюты», — говорит Максим Осадчий. Он отмечает, что Центробанк вынужден был расширить коридор из-за роста нестабильности на международных финансовых рынках, проявившихся, в первую очередь, в стремительном ослаблении доллара по отношению к евро, а также из-за роста цен на нефть.

Теперь, когда коридор расширен, Центробанку реже придется проводить интервенции, говорит Григорий Бирг. Нефть в следующем году может достичь уровня выше 80 долларов за баррель, а возросшие из-за природных катаклизмов темпы инфляции в скором времени спадут, что будет способствовать росту российской экономики и не приведет к сильной девальвации рубля. Все это поможет бивалютной корзине торговаться в коридоре 35,5–36,85 рублей в течении полугода, отмечает аналитик.

Возросший приток нефтедолларов способствует укреплению рубля, что негативно сказывается на торговом балансе России, соглашается Максим Осадчий. ЦБ вынужден ослаблять рубль, в частности, за счет денежной эмиссии, что ведет к раскрутке инфляции. «Таким образом, возросшие инфляционные риски, вероятно, являются одним из факторов, заставивших ЦБ пойти на расширение коридора», — отмечает Максим Осадчий. По его словам, расширение коридора можно считать очередным этапом по переходу от политики плавающего коридора к политике свободного плавания рубля.