ФРС сохранила ставку, но не начала скупать облигации США

ФРС сохранила ставку, но не начала скупать облигации США

Комитет по операциям на открытом рынке (FOMC) Федеральной резервной системы (ФРС) США принял решение сохранить целевой диапазон базовой процентной ставки от 0 до 0,25% годовых, говорится сообщении пресс-службы ФРС. Это совпало с прогнозом аналитиков, опрошенных агентством Bloomberg.

Члены FOMC, возглавляемого Беном Бернанке, решили реструктурировать портфель ценных бумаг на балансе ФРС в пользу облигаций Минфина США с большими периодами обращения.

«Для поддержки более сильного экономического роста и удержания инфляции на уровнях, соответствующих мандату ФРС, FOMC постановил продлить средний срок [находящихся на балансе ФРС] ценных бумаг. FOMC к концу июня 2012 года намерен приобрести казначейских облигаций на 400 млрд долларов со сроком погашения от 6 до 30 лет и одновременно продать такое же количество ценных бумаг со сроком погашения не более 3 лет», — говорится в сообщении. По замыслу руководства ФРС, эти меры должны оказывать понижательное давление на долгосрочные процентные ставки и помогут создать более благоприятные финансовые условия.

Это сообщение ФРС вызвало массовые распродажи на рынках акций, особенно на американском. Финансисты и инвесторы ожидали, что регулятор объявит о начале третьей программы выкупа гособлигаций США («количественное смягчение») и тем самым предоставит рынкам несколько сотен миллиардов долларов. Этого не произошло.

Рынки хотели увидеть поддержку не в виде изменения второстепенных параметров программы выкупа гособлигаций, а начало третьей по счету программы «количественного смягчения». За распространенным в финансовых кругах эвфемизмом «количественное смягчение» (quantitative easing), по сути, скрывается запуск печатного станка на более высоких оборотах. Осуществляя политику «количественного смягчения», центральные банки активно скупают финансовые активы (чаще всего — облигации) правительств и банков за свеженапечатанные деньги. Приток ликвидности приводит к росту индексов фондового рынка.