Медведев освободил Чубайса от зависимости

Медведев освободил Чубайса от зависимости

Генеральный директор «Роснано» Анатолий Чубайс получил новый источник финансирования для возглавляемой им госкорпорации. Фото: Митя Алешковский/BFM.ru

Генеральный директор «Роснано» Анатолий Чубайс получил новый источник финансирования для возглавляемой им госкорпорации. С сегодняшнего дня «Роснано» имеет право выпускать собственные облигации. Деньги от их размещения должны быть направлены на развитие новых проектов в области нанотехнологий. Участники финансового рынка не сомневаются, что спрос на бумаги будет, только недоумевают — зачем сейчас госкорпорации средства? Их же и так полно. Причину стремления Чубайса получить в руки новый финансовый инструмент видят в желании последнего показать свою полную независимость от бюджетных средств.

Президент Росиии Дмитрий Медведев 1 июня подписал Федеральный закон «О внесении изменений в Федеральный закон «О Российской корпорации нанотехнологий» и статью 17 Федерального закона «О Государственной корпорации по атомной энергии «Росатом». Этот закон был принят Госдумой 14 мая 2010 года и одобрен Советом Федерации 26 мая. О подписании закона сообщила сегодня пресс-служба Кремля. Документ разрешил госкорпорации «Роснано» привлекать заемные средства, в том числе осуществлять эмиссию облигаций. Поручителям по займам «Роснано» станет госкорпорация «Росатом».

Тендер на организацию облигационного займа корпорация провела еще в декабре прошлого года. Победителями стали Газпромбанк и «Тройка Диалог». Объем будущего выпуска облигаций — 54 млрд рублей. После подписания закона дата появления бумаг на рынке, что называется, не за горами. Правда, учитывая тот факт, что эмиссия должна быть одобрена советом директоров, который у компании обширен, ожидать выпуска бумаг следует не ранее, чем через три месяца. Кроме того, организаторы займа наверняка будут ждать благоприятных условий для размещения бумаги, ведь сегодня «рынок больше нуждается в эмитентах, чем эмитенты в рынке», — рассказал BFM.ru начальник отдела анализа долговых рынков ГК «Велес Капитал» Иван Манаенко.

По его словам, необходимости размещать бумаги срочно и по любой цене у корпорации нет, ведь она входит в список стратегических предприятий России. А как стратегическая компания она во время кризиса ликвидности конца 2008–начала 2009 года получила финансовую помощь от государства в размере 150 млн рублей. Правда, 90 млн рублей корпорация уже вернула в бюджет. Именно в этом жесте доброй воли по возврату денег в казну рынок и видит желание Чубайса как можно быстрее выпустить облигации.

«Чубайс не хочет зависеть от бюджетных средств, он стремится показать, что способен сам найти деньги для реализации проектов в области нанотехнологий и своими силами решить одну из приоритетных задач экономики», — отметил в интервью BFM.ru управляющий директор инвестбанка «Открытие» Михаил Автухов. Кроме того, специалисты финансового сектора говорят о том, что пока никакого вала новых проектов в области нанотехнологий, на финансирование которых так уж нужны деньги, не видно. Не спешат, утверждают эксперты, наши умельцы изобретать на наноуровне что-то новое.

Именно поэтому ожидать большой доходности по данным облигациям не стоит. «Если уж «Ростелеком» заявил, что будет брать деньги под 7% и не выше, то следует ожидать доходности от облигаций «Роснано» на том же уровне, а низкая доходность может отрицательно сказаться на спросе на бумаги», — считает Михаил Автухов. Правда, как отмечает Иван Манаенко, «Роснано» — хитрая компания с точки зрения кредитного риска. Да, это нацпроект, и по логике, если бы у корпорации был рейтинг любого независимого рейтингового агентства с мировым именем, он был бы не ниже суверенного рейтинга России. Но рейтинга-то у компании нет. Поэтому придется давать покупателям облигаций какую-то премию к доходности уже торгуемых на рынке бумаг госкомпаний.

Какую доходность даст «Роснано» — в этом вопросе мнения экспертов расходятся от 0,5 до 1,5%. Кроме того, бумаги будут длинными, не менее 5 лет, поскольку делать заем короче для привлечения средств в достаточно рискованные проекты бессмысленно. Это объясняется тем, что развитие нанотехнологий в России, скорее, венчурный бизнес.

«Будет доходность по облигациям хотя бы на уровне облигаций Агентства по ипотечному жилищному кредитованию, чей бизнес тоже рискованный, то есть примерно 8% годовых. Тогда рынок раскупит все бумаги «со свистом», — считает Иван Манаенко.

Но есть еще одна хитрость. Повысить интерес к облигациям «Роснано» может их включение в ломбардный список Центробанка. Облигации из этого списка принимаются Банком России в залог по кредитам, которые он выдает на аукционах РЕПО на Московской межбанковской валютной бирже (ММВБ). То есть владелец бумаги может не держать ее в своем портфеле, а в любой день обменять на деньги, а далее распоряжаться этими деньгами по своему усмотрению. В том случае, когда на рынок попадают облигации эмитента из ломбардного списка, их раскупают буквально за первые полчаса аукциона — так велик спрос. Потому что хотя доход по бумаге и минимальный, ее в любой момент можно отдать Центробанку.

На вопрос BFM.ru о том, имеют ли шанс облигации «Роснано» попасть в ломбардный список Банка России, вице-президент Санкт-Петербургской товарно-сырьевой биржи (в недавнем прошлом — директор департамента фондового рынка ММВБ) Михаил Темниченко ответил: «Легко!»